ジャクソンホールの講演と株価の動きについて

　先週の金曜日に、アメリカのジャクソンホールでFRB議長がオンラインで講演をしたが、内容は事前に予想されていたとおりであり、特に株式市場には大きな動きはなかった。市場関係者が身構えているときには、大抵の場合、大きな動きはないことの典型例だ。

　こうなると、株価が大きく変動するとすれば、テーパリングではなく、何らかの予想外の動き（例えばインフレ率の予想外の高進）があったときに株価が大きく動くことになると考える。